Prix de cession des Pharmacies en 2024

Référentiel de valorisation des pharmacies : il est temps de tourner la page !

Constats de l’étude

• 1 442 opérations en 2024 (contre 1 606 en 2023)

• Progression continue des produits chers (+10 %)

• Taux d’EBE historiquement bas : 8,6 % du CA, impactant la trésorerie et les capacités d’investissement, notamment pour les petites officines

• Marge brute en recul : 28,3 % (baisse de plus d’un point)

• Rémunération médiane : 60 800 €, proche du niveau pré-Covid

• Hausse des procédures collectives : +44 %, avec 6,9 ouvertures pour 1 000 officines (contre 4,8 en 2023)

Mieux vaut raisonner en multiple de marge

Dès 2023, Interfimo proposait un nouvel indicateur : le prix de vente en multiple de la marge. Il prend mieux en compte l’impact des produits chers sur la rentabilité. Deux pharmacies ayant un même chiffre d’affaires mais des niveaux de marge différents ne doivent pas être valorisées au même prix. Par exemple, une officine réalisant un CA de 2 M€ avec une marge à 29 % soit 580 K€, est-elle comparable à sa voisine, qui réalise également un CA de 2 M€ mais avec une marge à 25 % soit 500 K€ ? Ces deux officines doivent-elles être cédées au même prix ? Et comment piloter son niveau de charges si la référence reste celle du CA ? De même, une petite officine n’est pas celle qui réalise 1,2 ou 1,5 M€ de CA, mais plutôt celle dont la marge brute n’excède pas 400 K€.Pour Jérôme Capon, directeur du réseau, « il est grand temps de sauter le pas, la répartition des produits chers dans le CA étant de plus en plus inégale d’une pharmacie à l’autre ». Ce nouvel indicateur « permet de mieux évaluer la capacité d’une officine à couvrir ses charges, à dégager un excédent et, in fine, à être valorisée. Il offre également une lecture plus juste des écarts de performance entre officines et pourrait, à terme, devenir le nouvel indicateur pour piloter et valoriser une activité officinale ».

Accès à l'étude complète Interfimo